本刊编辑潘国尧整理
自2012年下半年商务部在全国部分地区开展商业保理试点，5年以来，我国商业保理行业发展迅猛，商业保理注册企业数量、业务量和融资余额已连续四年实现成倍增长。据经济参考报报道，2016年，我国商业保理业务量已超过5000亿元人民币，融资余额超过1000亿元人民币，服务的中小企业超过10万家。
2017年，商业保理继续保持良好的发展趋势，截止6月30日，全国已注册商业保理公司数量达6641家(不含注销和吊销企业数量)，全部商业保理企业注册资金折合人民币已累计超过4700亿元。商业保理业务量实现连续5年的高增长已是板上钉钉。
目前我国商业保理与银行保理、电子商务、互联网金融、资产证券化等呈现出融合创新发展趋势，在不同的细分领域已涌现出一批特色鲜明的创新企业，出现了双保理、再保理、联合保理、反向保理、在线保理、保理资产证券化等新模式。
虽然我国商业保理一枝独秀，但从全球保理行业的形势看，却并不乐观。据国际保理商联合会（FCI）统计，受全球经济尤其是货物贸易持续下降的影响，2016年全球保理业务总量为2.355万亿欧元，略低于2015年的2.367万亿欧元。这是全球保理业务量有史以来首次出现下降。
目前，世界各国已经将保理视为一种安全可靠的贸易融资方式。国际金融危机为应收账款融资的发展提供了绝佳的市场环境，保理和应收账款融资服务行业继续扩张，已经进入了“黄金时代”。
当前我国商业保理基本面
2016年商业保理行业发展环境总体有利、增长动力强劲。国家提出在适当扩大总需求的同时，更加注重推进供给侧结构性改革，着力振兴实体经济，大力发展应收账款融资，总体环境更加适宜于商业保理行业的发展。
1.行业政策环境喜中有忧。2016年，国家大力推进供给侧结构性改革，大力发展应收账款融资，相关部委和地方政府陆续出台有利于商业保理行业发展的政策措施，行业标准规范文陆续制定取得阶段性成果，但是同时“营改增”的全面实施致使商业保理企业税赋明显增加。
2.保理市场需求持续旺盛。截至2016年12月末，全国规模以上工业企业应收账款达到125,800.2亿元，创历史新高比上年增长9.82%，增速继续保持高位。
数据来源：国家统计局
2016年前10大行业中应收账款增长最快的是汽车制造业（22.85%），表明汽车制造业应收账款集中度高，沉淀的资金多，是保理行业开拓市场的蓝海之域。
3.商业保理融资渠道仍需拓展。融资难及融资贵依然是当前制约商业保理行业发展的主要问题。资产证券化探索前行，将是保理公司的重要融资渠道。P2P网贷政策颁布，严重地限制了保理公司的融资金额，对商业保理融资造成了一定冲击。
4.保理司法环境有所改善。根据《保理司法判例分析研究报告》2016年年度报告统计的保理纠纷案件中，可以得知我国商业保理纠纷案件日益增多，司法审判环境日趋改善。
5.信用环境改善进展缓慢。目前绝大多数保理公司尚难以接入人民银行征信系统，我国社会化征信行业又不够发达，因此加快建立适应商业保理行业发展需要的征信系统迫在眉睫。目前商业保理专委会已建立了行业第一个（也是唯一一个）保理业务信用信息交换平台，即全国保理行业黑名单系统，并收录了130多万条失信企业信息，为行业风险防范起到了一定的作用。
6.交易在线化快速发展。原本经营不够规范的中小企业，因为在线交易而走向规范。利用在线交易积累的数据，可对其支付能力、风险状况进行评估，有效降低保理服务风险和成本。同时，也使得那些原本没有固定资产可以抵押的中小企业，通过在线方式获得保理融资。
商业保理5年来的发展状况
1.2016年商业保理企业注册情况。截至2016年底，全国已注册商业保理公司共计5,584家，较2015年底的2,767家增长了102%，是2012年底商务部开展商业保理试点当年已注册企业存量的61倍。其中2016年当年新增注册商业保理企业共计2,817家，较2015年同期增长了92%。
目前，全国仅海南、甘肃和贵州三省尚无商业保理公司设立。注册数量前三名分别为广东省、天津市及上海市。其中广东省有4,051家，天津有430家，上海有422家。2016年注册在前两批自贸区的商业保理企业共计2,402家，占全年新注册企业数量的85%。
2016年新增的2,757家商业保理法人企业中，注册资金总量折合人民币已超过1,600亿元，总额较2015年增长19%。截止2016年12月31日，全部商业保理企业注册资金折合人民币已累计超过4，000亿元。
2.2016年调研企业经营情况分析。2016年度，根据商业保理专委会调研的51家商业保理企业信息，51家调研企业2016年的保理融资总额合计887.96亿元，较2015年增长了30.84%。2016年保理业务收入合计33.25亿元，较2015年增长了75.71%。2016年的保理融资余额合计376.91亿元，较2015年增长了51.14%。
从业务来源来看，51家调研企业中有29家企业从事的是完全与股东产业无关系的业务。从业务领域统计，企业间的商品贸易保理是主要方向。从业务类型看，51家调研企业开展的保理业务主要为公开型有追索权保理，且大部分为融资保理业务。有24家企业进行了再融资，其中，资产证券化成为主要融资渠道。
3.应收账款转让登记情况。根据人民银行征信中心应收账款质押登记系统的2014-2016年度银行和商业保理公司应收账款转让登记数据来看，银行业应收账款转让登记区域涵盖了全国31个省市，转让登记数量已从2014年的110,565笔骤减到2016年的68,332笔。商业保理公司应收账款转让登记的数量从2014年的9,431条增长到了2016年的37,442条，增长了近三倍，是2012年（188条）的近200倍，这与银行保理业收缩，市场转向商业保理公司的现象符合。
4、商业保理行业发展特点。全国已开业企业超过千家，区域集中度较高。保理业务量超过5,000亿元人民币，融资余额超过1,000亿元人民币，注册企业数量、业务量和融资余额已连续四年实现成倍增长；与互联网的结合越来越紧密，顺应了供应链金融对交易过程可视化的要求，形成了各细分行业领域的商业保理模式和创新产品，极大丰富了商业保理的市场供给；产业金融化推动拥有金融背景和产业背景的大企业不断涌入，促进了商业保理行业的发展；反向保理受青睐，商业保理企业间合作开始形成，国内双保理、合作保理项目成功实施。
商业保理存在的主要问题与建议
1.行业发展面临的主要问题。近八成商业保理企业尚未开业，相当部分的保理企业还处在“失联”状态；行业监管依据不足、缺乏有效手段，企业报送信息存在困难、积极性不高；商业保理行业如何适用增值税制度尚未明确；业务操作中应收账款质押登记公示系统效力有限、不动产抵押登记抵押权人资格缺失、行业仲裁机构缺位、核实应收账款真实性的途径不足、部分企业业务界限模糊、缺乏商业保理行业信息服务平台；信用风险管理存在困难，市场信用风险偏大、与人民银行征信系统对接困难；融资渠道受限；行业专业人才短缺。
2.对行业发展的政策建议。继续加强信息报送和分类监管；建立部门间联合监管、联合惩戒激励机制；充分发挥行业自律组织的作用；探索实施商业保理行业财政扶持政策；拓宽商业保理企业融资渠道；明确商业保理行业适用增值税制度细则；促进国际保理业务发展。
基于整体有利的政策环境和庞大的市场需求，只要商业保理企业坚守保理业务本质、遵循发展规律，专注细分行业领域，与电子商务、互联网金融、供应链金融、资产证券化等业务融合创新，与银行等金融机构紧密合作，一定能够实现依托供应链（核心企业）、建立（上下游企业）信用链、疏通（中小企业）融资链、支撑创新链（企业主体）、提升（中小企业）价值链的目标，助力我国实体经济成功实现转型升级。到十三五末，我国商业保理业务规模将达到万亿级规模，占到中国整个市场的三分之一以上，成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。
《中国商业保理行业发展报告2016》指出：商业保理作为提供创新型贸易融资和风险管理解决方案的现代信用服务业，在国家大力发展应收账款融资的利好政策推动下，将迎来重要的发展战略机遇期。预计到十三五末，基于庞大的市场需求，我国商业保理业务规模将达到万亿级，成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。
